Aeg-ajalt tekib küsimus, kas aktsiaid ja teisi väärtpabereid tasuks osta iseenda või oma ettevõtte (tavaliselt OÜ) nimel. Vastus sõltub suuresti sellest, kas sul on ettevõttel juba jaotamata kasumit ja milline on sinu pikaajaline plaan selle rahaga.

Kaks võimalust: eraisik vs. ettevõte

• Eraisikuna investeerimine. Ostad väärtpabereid oma nimel, kasutades panga või maakleri investeerimiskontot. Väärtpaberitulu (dividendid, müügikasum) maksustatakse vastavalt Eesti tulumaksuseadusele, kuid investeerimiskonto süsteem võimaldab tulumaksu tasumist edasi lükata seni, kuni võtad raha investeerimiskontode “ringlusest” välja.
• Ettevõtte kaudu investeerimine. Sinu ettevõte (nt OÜ) ostab väärtpabereid enda nimel, kasutades ettevõtte vara. Investeeringud kajastuvad ettevõtte bilansis, mitte sinu isiklikus varas.

Miks ettevõtte kaudu investeerimine üldse kõne alla tuleb?

Peamine põhjus on Eesti äriühingu tulumaksusüsteemi eripära: ettevõtte teenitud kasum (sh investeeringutelt) ei ole jooksvalt tulumaksuga maksustatud — tulumaks tuleb tasuda alles siis, kui kasumit hakatakse dividendidena välja maksma. See tähendab, et kui sul on ettevõttel juba jaotamata kasumit, mida sa lähiajal välja võtta ei plaani, võib olla mõistlikum lasta sellel rahal ettevõtte sees kasvada, selle asemel et see lihtsalt arvelduskontol seisma jätta.

Oluline nüanss: see ei ole maksuvabastus, vaid maksu edasilükkamine. Kui kasum lõpuks dividendina välja võtad, maksustatakse see ikkagi tavapärasel viisil. Eelis seisneb selles, et vahepealsel perioodil saab kogu teenitud tulu (ka investeeringutelt teenitud kasumi) reinvesteerida, ilma et osa sellest läheks tulumaksu tasumisele.

Millal on seda mõistlik kaaluda?

• Sul on ettevõttel juba jaotamata kasumit, mida sa niikuinii ei plaani lähiajal enda tarbeks dividendina välja võtta.
• Sinu ettevõtte põhitegevus toodab regulaarselt kasumit juurde rohkem, kui sul isiklikult on vaja, ja soovid ülejäägi tööle panna.
• Oled valmis kandma lisahalduskoormust — raamatupidamine, aastaaruanded ja investeeringute kajastamine ettevõtte bilansis nõuavad rohkem tähelepanu kui tavaline eraisiku investeerimiskonto.

Millal on eraisikuna investeerimine mõistlikum?

Enamiku inimeste jaoks on eraisikuna investeerimine lihtsam ja piisav:

• Investeerimiskonto süsteem annab eraisikule sarnase maksu edasilükkamise eelise ilma ettevõtte loomise ja haldamise lisakohustusteta.
• Lihtsam haldus. Ei ole vaja eraldi raamatupidamist ega aastaaruandeid — enamik pankasid ja maaklereid haldab kogu vajaliku dokumentatsiooni.
• Selgem varade eristus. Isiklik vara jääb selgelt eraldiseisvaks ettevõtte varast, mis lihtsustab nii isiklikku finantsplaneerimist kui võimalikke tulevasi äriotsuseid (nt ettevõtte müük).

Kui sul ei ole ettevõttel juba olemasolevat jaotamata kasumit, mida investeerida, ei ole tavaliselt mõtet ettevõtet looma hakata ainult investeerimise eesmärgil — selleks piisab eraisiku investeerimiskontost.

Riskid ja kaalutlused

• Topeltmõju risk. Kui investeeringuga läheb kehvasti, mõjutab see nii ettevõtte finantsseisu kui kaudselt ka sinu enda sissetulekut ettevõttest.
• Halduskoormus. Investeeringute kajastamine ettevõtte raamatupidamises ja aastaaruandes nõuab lisatööd või raamatupidaja kaasamist.
• Maksuplaneerimise keerukus. Dividendide väljamaksmise ajastamine, et maksukoormust optimeerida, on omaette planeerimist nõudev teema, kus tasub konsulteerida maksunõustaja või raamatupidajaga.
• Ettevõtte ja isikliku vara segiajamine. On oluline, et investeerimisotsused ettevõtte nimel oleksid selgelt põhjendatud ja dokumenteeritud, mitte lihtsalt isikliku raha “peitmine” ettevõttesse.

Kokkuvõte

Aktsiate ostmine ettevõtte kaudu võib olla mõistlik neile, kellel on ettevõttel juba jaotamata kasumit ja kes soovivad seda pikaajaliselt kasvatada, kasutades ära Eesti äriühingu tulumaksusüsteemi edasilükatud maksustamise loogikat. Enamiku eraisikute jaoks, kellel sellist olemasolevat ärikapitali ei ole, on aga lihtsam ja piisav investeerida oma nimel, kasutades tavalist investeerimiskontot.

See artikkel on loodud informatiivsel eesmärgil ega asenda personaalset finants-, maksu- ega raamatupidamisnõustamist. Maksureeglid on keerukad ja võivad muutuda — enne otsuse tegemist konsulteeri kindlasti raamatupidaja või maksunõustajaga.

Korduma kippuvad küsimused

Kas ettevõtte kaudu investeerimine on maksuvaba?

Ei ole maksuvaba, kuid Eesti äriühingu tulumaksusüsteemi eripära on see, et jaotamata kasum ei ole jooksvalt tulumaksuga maksustatud — maks tuleb tasuda alles siis, kui kasumit hakatakse dividendidena välja maksma. See annab võimaluse investeerimistulu ettevõttes reinvesteerida ilma kohese tulumaksukoormuseta.

Kas eraisikuna investeerimine on lihtsam kui ettevõtte kaudu?

Enamiku inimeste jaoks küll. Eraisikuna saab kasutada investeerimiskonto süsteemi, mis lükkab tulumaksu tasumise edasi ilma ettevõtte loomise ja haldamise lisakohustusteta (raamatupidamine, aastaaruanded, halduskulud).

Millal on ettevõtte kaudu investeerimine kõige mõttekam?

Kõige sagedamini siis, kui sul on ettevõttel juba olemas jaotamata kasum, mida sa niikuinii ei plaani lähiajal dividendina välja võtta — sel juhul võib olla mõistlikum lasta sellel rahal ettevõttes investeeringute kaudu kasvada, selle asemel et see passiivselt kontol seisma jätta.

Mis on ettevõtte kaudu investeerimise peamine risk?

Peamine risk on topeltmõju — kui investeeringuga läheb kehvasti, kannatab nii ettevõtte bilanss kui potentsiaalselt ka sinu enda sissetulek ettevõttest. Lisaks tuleb kasumi väljavõtmisel dividendina see ikkagi lõpuks tulumaksuga maksustada, mistõttu maksueelis on pigem ajastuse, mitte täieliku maksuvabastuse küsimus.